华夏证券股份有限公司刘冉近期对重庆啤酒进行盘问并发布了盘问呈报《2024年三季报点评：啤酒败坏萎缩虎牙 裸舞，旺季碰到冰点》，本呈报对重庆啤酒给出握有评级，刻下股价为63.31元。
重庆啤酒(600132)
投资重点：
旺季收入下跌。2024年第三季度，公司已毕收入42.02亿元，同比下跌7.11%，较上年同时下跌13.62个百分点，环比第二季度的1.54%下跌5.57个百分点。2024年前三季度，公司已毕收入130.63亿元，同比增0.26%，增幅同比收窄6.68个百分点。三季度是啤酒败坏的传统旺季，但收入增长由正转负，标明啤酒的末端败坏萎缩较为严重。
第二、三季度的销售商品现款连结两个季度同比下跌。第二、三季度，公司销售商品收到现款分袂49.51、47.49亿元，分袂同比下跌1.28%和4.51%。收到现款的情况与同时收入变化保握一致，均呈现萎缩的迹象。除深广败坏，餐饮、夜宵、酒吧等局势是啤酒败坏的紧迫场景虎牙 裸舞，瞻望场景减少是啤酒收入减少的紧迫原因。
由于资本减少更多，公司的销售毛利率升高。2024年前三季度，公司的销售毛利率为49.2%，同比升高0.01个百分点；其中，啤酒的毛利率为50.49%，同比普及1.13个百分点。本期，PPI趋势性下行，资本下跌幅度较收入更大，因而在收入减少的期间却促使毛利率高潮：前两个季度，啤酒资本同比增长1.25%，低于收入2.31个百分点。
用度加大，净利润率下跌。2024年前三季度，公司的销售、贬责和财务用度率均同比高潮：销售费率高潮0.17个百分点，贬责费率高潮0.28个百分点，财务费率高潮0.18个百分点。费率高潮导致净利润率同比下跌0.38个百分点至20.41%。
投资提出：咱们预测公司2024、2025、2026年的每股收益分袂为2.74元、2.85元和2.94元，参照12月20日收盘价63.9元，对应的市盈率分袂为23.29倍、22.46倍、21.74倍，调降公司评级为“严慎增握”。
风险教唆：啤酒败坏握续萎缩；国内资本回升；东说念主民币贬值导致入口资本高潮。
证券之星数据中心确认近三年发布的研报数据经营，华创证券欧阳予盘问员团队对该股盘问较为潜入，近三年预测准确度均值高达82.97%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.15亿，确认现价换算的预测PE为23.01。
草榴网最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级24家，增握评级7家；昔时90天内机构预料打算均价为63.28。
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