李宇嘉（广东省住房政策究诘中心首席究诘员）松岛枫种子

近日，住房和城乡竖立部“天下房地产商场监测系统”网签数据炫夸，在存量和增量政策类似的“组合拳”作用下，10月份商品房成交同比、环比竣事“双增长”，天下房地产商场呈现出止跌回稳的积极势头。10月份，天下房地产商场主要呈现以下三个特色：一是商品房销售面积同比的陆续下降出现了拐点，新址来往面积自客岁6月份陆续15个月下降后初次竣事增长；二是商品房销售面积环比“银十”超“金九”；三是成交量增长从一线城市向更多城市扩大。

商品房销售面积同比的陆续下降出现了拐点，零碎是新址来往面积“止跌回升”，这关于扭转房地产商场预期有积极的作用。频年来，房地产商场阶段性低迷，加上部分自媒体宣传，零碎是客岁以来的纾困政策（比如客岁8月底的“认房不认贷”和本年“5·17”一揽子新政）恶果执续时候较短，导致商场预期出现逆转。

9月29日上海、深圳和广州发布楼市新政，于今卓越5周，政策效应仍在露馅中。比如，新政后第一周（9月30日~10月6日），深圳二手房商场来往飞速冲到2021年以来的最高位。从第二周密第四周（10月7日~11月3日），商场活跃度显然幽静住，且来往范围显然要高于新政前水平。最近一周（10月28日~11月3日），深圳二手住房网签套数比9月周均水平增长了178%。要点城市如北京、上海、成齐亦然如斯，折柳比9月周均水瓜折柳增长67%、94%和95%。

商场保执向好态势，最根蒂的原因在于，9月26日中央政事局会议明确建议，促进房地产商场“止跌回稳”，这折射出政策层面临房地产商场执续下行“浓烈选藏”的信号。于是，政策基调初始调整，等于要竣事“止跌回稳”，致使不错说“商场不啻跌、政策不成停”，这关于商场信心的提振起到了要害的作用。

因此，本年“银十”的商品房销售量，终点荒僻地卓越“金九”，这是2007年起始次“银十”卓越“金九”。之是以出现这么的反常风物，从根蒂上讲，就在于“止跌回稳”的新部署下，类似9月底以来的一揽子政策，商场预期和信心得回提振。这一轮政策，最大的特色等于“政策不间隔、执续类似、酿成‘组合拳’效应”。

具体来看，既有中短期的（比如一线城市调整限购），也有恒久的（比如打造生养友好型社会、奇迹优先政策）；既有降门槛的（如二套住房贷款首付比例降至15%），有降资本的（比如存量房贷利率再次批量下调50个基点傍边），也有提振预期的；既有需求端激活商场的，也有供给端纾困设备商资金链的（比如“白名单”步地信贷审批额度要在年底达到4万亿元）；既有国度层面在金融、财税、限购等方面的和洽部署，也有地点各省市因城施策的一揽子政策。

9月底以来，各个省份、城市齐在储备和出台一揽子“组合拳”的纾困政策。比如，各地上调公积金贷款额度、下调按揭贷款利率、推出契税补贴，在售商品房库存消化周期长的区域暂停供地，郑州房票安置初始全面扩充，其他省市一揽子的纾困政策还在陆续发布和实施中。新模式探索也在冉冉落地，比如现房销售占比晋升，部分城市探索“毛坯+定制化装修”，“好屋子”步地显然增多，地盘供给扩充“拿地即开工”，商品房录用施行“录用即办证”、正当幽静居所落户。阐述公开清楚数据，当今已有20多个省份、近200个城市出台了纾困政策。

从要点城市来看，比拟之前纾困政策效应周期较短来说，这次一揽子政策的效应很显然。尽管近几周的来往量比拟国庆技巧有所下降，但仍显然好于新政前的水平，要点城市竣事高位幽静，这是商品房销售面积出现拐点的病笃原因。洽商到网签数据比认购数据蔓延一周密两周，加上“不断落实增量政策，储备出台存量政策”的导向下，政策红利对商场热度陆续酿成支柱，商品房商场将陆续在高位运行。

另外，11月和12月是年底销售旺季，亦然设备生意绩冲刺阶段。由此臆想，设备商将陆续奉行积极促销的政策，四季度商品房商场将保执供销两旺的场所，商场会比三季度有显然好转，端正跌企稳打下基础。诚然，这也取决于存量政策能否有用落地、增量政策能否不断储备和推出，比如一朝在售库存消化周期卓越18个月就要严控增量，比如100万套城中村立异回迁需求遴荐货币化安置尽快落地，四季度白名单授信审批额度能否达到4万亿元并竣事投放。

10月份，热门城市商品房销售范围达到了以前欢叫期的水平，在面前需求基本面（奇迹和收入、供求联系、产业转型等）还待改善的情况下，这么的来往范围若能保执下去就属于“止跌反弹”，而不是“止跌回稳”。因此，将来销售范围冲高回落是有可能的，但若能透顶改造以前那种执续下落情状，让商场看到房价的底部、来往量的底部，且企稳的态势能从热门城市蔓延至齐市圈、主要省份松岛枫种子，借助基本盘竣事天下商品房商场幽静，“止跌回稳”的概念就能竣事。