跟着新发按揭利率抓续下行松岛枫快播，存量与新增房贷利率之间的利差扩大，使得商场运行期待裁汰存量房贷利率，以牢固住房耗尽预期。咱们以为若是这一调度落地，在减弱借款东谈主的还款压力、按捺贷款早偿趋势的同期，也会增大银行息差压力，因此需要调降入款利率加以和谐，而这可能带动包含国债利率在内的广谱利率核心连接“下台阶”。

降存量房贷利率的话题再升温。

本年以来，跟着住房贷款利率下限放开，同期重迭住房贷款增长乏力，房贷利率快速下行。2024年8月30日，格隆汇征引彭博报谈，联系部门正在探讨进一步下调存量房贷利率。而后存量房贷利率调降的斟酌也愈发烧烈。

存量房贷利率调度的历史总结。

存量房贷利率下调其实已有前例，2008年央行裁汰个东谈主住房贷款利率的下限，各大银举止了拼抢存量房贷客户，快播成人电影网纷纷推出优惠利率有蓄意。2023年8月，央行、国度金融监督贬责总局发布《对于裁汰存量首套住房贷款利率联系事项的告知》，调度两类住房贷款利率。

据央行泄露，逾越23万亿元存量房贷利率完成下调，调度后加权平均利率为4.27%，每年减少借款东谈主利息支拨约1700亿元。

存量按揭利率下调的可能及影响。

存量房贷利率调降话题的背后，反应的是住户钞票端收益率下滑与欠债端老本上行的矛盾。在此配景下，下调存量房贷利率有益于裁汰住户住房耗尽包袱、缓解提前还贷问题，幸免住户部门钞票欠债表大幅缩表。

然而，站在银行的角度，下调存量房贷利率带来的蓄意压力也弗成忽视。据咱们测算，若是存量按揭贷款下调50-100bps，生意银行年利息收入或将减少1000-3000亿元，对应息差下滑3-9bps。若是存量房贷利率下调，银行钞票端收益压降，算计入款利率需要和谐调度，并有可能带动广谱收益率下行。

总结与预测：

跟着新发按揭利率抓续下行，存量与新增房贷利率之间的利差扩大，使得商场运行期待裁汰存量房贷利率，以牢固住房耗尽预期。咱们以为若是这一调度落地，在减弱借款东谈主的还款压力、按捺贷款早偿趋势的同期，也会增大银行息差压力，因此需要调降入款利率加以和谐，而这可能带动包含国债利率在内的广谱利率核心连接“下台阶”。

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本文作家：明明（S1010517100001）、章立聪、史雨洁、杨宏宇松岛枫快播，起首：中信证券接洽，原文标题：《债市启明｜如何看待存量按揭利率下调的可能和影响？》

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